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◎合併で合意 トロント証取とモントリオール取引所 |
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PR28605 ＪＢＮ 外１５２６（産業、取引所合併）（０７・１２・１１） 【産業担当デスク殿】２８６０５ ◎合併で合意 トロント証取とモントリオール取引所 【モントリオール、トロント（カナダ）１０日ＣＮＷ＝共同ＪＢＮ】モントリオール取引所（Montreal Exchange Inc.、ＭＸ）とトロント証券取引所（TSX Group Inc.）は１０日、両組織が合併して有力な総合取引所ＴＭＸグループ（TMX Group Inc.）を結成することで合意したと発表した。 ▽概要 ＊合併により総合複合資産クラスの取引所グループが誕生。 ＊合併によりカナダのデリバティブ専門技術センターとしてのモントリオールの立場を 強化。 ＊ＭＸ株主は完全な比例配分実施後、ＴＳＸグループの普通株２分の１と現金１３・９ ５ドルを受け取る。 ＊今年１１月２８日のＴＳＸグループ普通株をベースとしたＭＸ普通株１株の価値は３ ９ドルに相当。 ＊今年１２月７日のＴＳＸグループ普通株の終値をベースとしたＭＸ普通株１株の価値 は４２・５６ドルに相当。 ＊ＭＸ理事会はＭＸ株主に対し合併に賛成投票するよう勧告する。 ＴＳＸグループのリチャード・ネスビット最高経営責任者（ＣＥＯ）は「この合併はカナダ資本市場の将来に対する共通の考え方に起因する。流動性の増加、商品開発の加速、さまざまな商品スイート、優秀な技術からカナダの顧客は恩恵を受け、国際的にも有益だ」と語った。モントリオール取引所のリュック・バートランド社長兼ＣＥＯは「新グループはカナダ資本市場を再規定し、そのグローバルな地位を強化する。ＴＭＸグループは複合資産クラスの現物市場とデリバティブ市場の両方に上場、取引、清算サービスと市場データを提供する」と語った。 バートランド氏は「われわれは両組織のそれぞれの強みと成功事例をベースとした新しい取引所グループを設立する。私はモントリオール取引所が長年にわたり築いてきたデリバティブ市場の将来について熱心に取り組んでいる。今回の合意を通じてモントリオールは引き続きカナダのデリバティブ市場の中心にとどまる」と語った。 ネスビット氏は「この合併はカナダ資本市場の発展にとって重要な節目であり、すべての市場参加者と両組織の株主に利益をもたらす。全国規模の総合取引所は幅広い顧客層の進化する要求に対応する最適のソリューションであると考える」と語った。 ＴＭＸグループの本社はトロントに置かれる。当初１８人のメンバーで構成する理事会はＴＳＸグループ現会長のウェイン・フォックス氏が会長を務める。理事会にはバートランド氏などＭＸが指名する５人のメンバーが含まれる。合意ではＴＭＸグループ役員の２５％はケベック州の住民でなければならない。 ＭＸの本社とデリバティブ取引および関連商品のオペレーションは引き続きモントリオールになる。カナダ・デリバティブ清算会社（ＣＤＣＣ）は清算事業を拡大し、引き続きモントリオールに本社を置く。また、ＭＸはカナダの取引所で取引される環境商品の主要市場に発展している「モントリオール気候取引所」を今後も管理する。金融市場監督局（ＡＭＦ）が引き続きＭＸの業務の主たる規制機関となる。ＴＭＸグループは今後も１０％所有規制を受け、この修正にはＡＭＦとオンタリオ証券委員会のそれぞれの承認が必要となる。 合意条件に従いネスビット氏はＴＭＸグループのＣＥＯに、バートランド氏は副ＣＥＯに就任する。バートランド氏は引き続きＭＸの社長兼ＣＥＯを務め、ＴＭＸグループの情報技術職務も担当する。 ▽合併の有力な戦略的論拠 ＴＳＸグループとＭＸの合併は複合資産クラスを取り込み、広範囲の現物業務とデリバティブ業務から成る有力な取引所グループの誕生となる。両組織の博識で経験豊かなチームを統合することにより、ＴＭＸグループは新しい資本市場商品と高価値データサービスの開発と販売を成功させ、拡大した国際的な顧客層に総合的な清算ソリューションを提供するリソースと規模を持つことになる。さらに、ＴＭＸグループはカナダ国外で、特に同グループが強くコミットしているボストン・オプション取引所（ＢＯＸ）に有するＭＸの権利を利用して米国で成長の可能性が大いにあると期待している。これによりＴＭＸグループは、今日の急速に変化し競争が激化しているグローバル金融市場で競争できる最良の地位に就くことになる。 総合取引所としてＭＸは、ＢＯＸに対して所有する大きな権利の行使を含め、カナダおよび国外の両方にある独自の技術プラットフォームで標準化された金融デリバティブ商品の取引と清算サービスを提供している。ＭＸの主要市場での取引高は２００２年から２００６年の間に２９％増加した（複合年間成長率）。ＭＸの商品ポートフォリオはＴＳＸグループのそれを完全に補完するもので、合併によりＴＳＸグループは高成長ビジネスに投資し、一方で収入ベースをさらに多角化することになる。 ＴＳＸグループは世界の他のいかなる取引所グループよりも多くの鉱業・石油・ガス企業を上場しているカナダの一流の株式市場を所有、運営している。株式市場に上場している３９４２社の取引高は２００２年から２００６年の間に２１％増加した（複合年間成長率）。またＴＳＸグループは天然ガス・電力契約の取引・清算を行う北米の有力取引所である天然ガス取引所とカナダ初の確定利付証券の業者間ブローカーであるショーキャン・ブローカーズ（Shorcan Brokers Limited）を所有している。 合併は、ＴＭＸグループの強化された成長プロフィールと有意義な相乗効果を実現するチャンスによりＴＳＸグループとＭＸ株主に大きな価値を生み出すと予想される。年間２５００万ドルのコスト相乗効果が目標となっている。こうした相乗効果は技術プラットフォームの最適化、建物とデータセンターの合理化、法人コストの削減を通じて実現できると予想される。契約締結日にもよるが、相乗効果の一部は２００８年中にも段階的に導入され、ほとんどは２００９年に実現するとみられる。また、新しい取引、清算・市場データ商品の開発と複合資産クラスの幅広いプラットフォームの活用による収入の相乗効果も目標になっている。 ＴＳＸグループのウェイン・フォックス会長は「この取引は完全に統合された市場をもたらし、当社の国際的な拡大戦略を継続する強力なプラットフォームを作りだす。モントリオール取引所の成功を積み上げ、モントリオール金融業界の継続的な成長に貢献することを期待している」と語った。 モントリオール取引所のジャン・トゥルメ会長は「ＭＸ理事会はこの取引の開始を既に承認しており、ＭＸ株主に対し合併に賛成投票するよう勧告している。われわれが結んだ契約は大きな株主価値をもたらし、国内およびグローバルデリバティブ事業におけるモントリオールの立場を強化する」と語った。 ▽契約条件 ＭＸとＴＳＸグループは、ＴＳＸグループの普通株１５３０万株と現金４億２８００万ドルの対価総額でＴＳＸグループがＭＸの発行済み普通株全量を間接的に取得する合併契約を締結した。 契約条件に従い、ＭＸ株主は各株主選出時にＭＸの普通株１株当たりにつき、以下それぞれの場合に比例配分で対価を受け取る。 ＊ＴＳＸグループの普通株１株の０・７７８４（両社の合併討議の確認前の最後の取引 日だった今年１１月２８日の市場終値で３９ドルに相当）、または ＊現金３９ドル 比例配分を完全実施した後で、ＭＸの各株主はＴＳＸグループの普通株１株の０・５と現金１３・９５ドルを受領する権利を有する。 ＭＸの発行済み普通株の約７・０％を保有するＭＸ役員と幹部は、取り消し不能の形で合併に賛成投票することに同意している。 ▽契約の金融パラメーター ＴＳＸグループは購入価額の現金部分とその他の取引関連資本管理を以下によりまかなう計画である。 ＊利用可能な手元現金 ＊ＢＭＯキャピタル・マーケッツとケベック州のケス・サントラル・デジャルダンが引き受ける期間３年の４億３０００万ドルの融資と期間３年の回転信用ファシリティ。 ＴＭＸグループはこの資金調達計画でより効率的な資本構成に移行する。また、ＴＭＸグループは既存の「通常のコース発行単価」（ＮＣＩＢ）」に基づく自社株購入の継続が可能で、期限の切れる時点では市場環境と適用規制要件を条件として同社のプロフォーマ普通株を１０％まで買い戻すことを認めるＮＣＩＢの更新が可能である。ＴＳＸグループは現在の配当方針を継続する意向である。 ＴＳＸグループは今年８月１日に発表した既存のＮＣＩＢに関連して、同グループが通常市場でアクティブでないときに普通株の買い戻しを認めた、指定ブローカーとの先に決定した計画を解消する。 合併により、同社がＮＣＩＢに基づき最大限の普通株の買い戻しを行えば、取引に関連する２００９年の減価償却前の１株当たり利益は増加すると予想される。 ▽取引プロセス 合併は、ＭＸ株主の投票による３分の２の承認が必要とする（ケベック州）企業法パート１Ａに基づき、ＭＸがＴＳＸグループの間接完全子会社になる合併の形で実施される。来年２月１３日ごろに合併を検討する臨時株主会議が開催される。合併には証券法で必要とされる場合の少数株主の承認、ＡＭＦや競争局、トロント証券取引所、米証券取引委員会（ＳＥＣ）など規制当局の承認、この種の契約に関するその他の一定条件を満たすことが前提となる。 合併は来年第１四半期に完了するとみられる。ＴＳＸグループは次期年次株主総会でＴＭＸグループへの名称変更を発表する。 ▽その他の取引条件 ＭＸは合併が完了しない場合、一定の条件で４６００万ドルの契約解消金をＴＳＸに支払うことに同意している。契約には通常の非勧誘条項と対抗権利条項が含まれている。合併の詳細は来年１月１４日ごろにＭＸ株主に郵送される情報回覧に記載される。 ▽財務・法務顧問 ＢＭＯキャピタル・マーケッツとデジャルダン証券がＴＳＸグループの財務顧問を務めた。また、ＴＳＸグループ理事会は、合併に関する考慮は財務の観点からＴＳＸグループにとって公正であるとする同社財務顧問の公正意見書を受け取った。ＵＢＳ証券はこの取引の国際的な観点からＴＳＸグループの戦略顧問を務めた。 シティグループ・グローバル・マーケッツとナショナル・バンク・ファイナンシャルはＭＸの財務顧問を務めた。また、ＭＸ理事会は、合併に関する考慮は財務の観点からＭＸ株主にとって公正であるとする同社財務顧問の公正意見書を受け取った。 デービーズ・ウォード・フィリップス＆バインバーグはＴＳＸグループの、オグルビー・ルノーはＭＸの法務顧問をそれぞれ務めた。クリアリー・ゴットリーブ・スティーン＆ハミルトンはＴＳＸグループの米国顧問を務めた。 ▽非ＧＡＡＰ財務基準 取引に関連する減価償却前の１株当たり利益（ＥＰＳ）は、カナダのＧＡＡＰ（一般会計原則）に記載される標準的な意味を持たず、このため他の企業が示す同様の基準と比較できないと思われる。当社はＴＳＸグループとＭＸの合併が財務成績とキャッシュフローに及ぼす影響を数値で表すためにこの基準を示す可能性がある。経営陣は顧客に奉仕し当社事業を拡大することを目的に両社の合併効果を評価するためにこの基準を使用する。 ▽ＴＳＸグループについて ＴＳＸグループは上位の株式市場にサービスするトロント証券取引所とパブリックベンチャー株式市場にサービスするＴＳＸベンチャー取引所というカナダの２つの全国規模の証券取引所、天然ガス・電力契約の取引・清算を行う代表的な北米の取引所のひとつであるＮＧＸ、それにカナダ初の確定利付証券業者間ブローカーのショーキャンを運営している。また、同グループはカナダにおける投資家関係と法人コミュニケーションサービスの有力プロバイダーであるエクイコム（Equicom）も所有している。同グループの本部はトロントにあり、モントリオール、ウィニペグ、カルガリー、バンクーバーにオフィスを構えている。 ▽モントリオール取引所（ＭＸ）について ＭＸはカナダのデリバティブ取引所。カナダの金利、指数、株式デリバティブの取引の場を提供する。ＭＸが完全所有するＡＡの格付けを持つクリアリングハウスのカナダ・デリバティブ清算公社が清算・決済・リスク管理サービスを提供する。ＭＸの総合取引・清算サービスはソーラ（SOLA、登録商標）として知られる独自の取引所技術でサポートされている。ＭＸは以下の取引所の利権も持っている。ＭＸが技術オペレーターになっている米国の自動取引株式オプション市場のボストン・オプション取引所（ＢＯＸ）、カナダのエネルギー市場開発に力を入れているニューヨーク商品取引所（ＮＹＭＥＸ）と協力して新設したカナダ資源取引所（ＣＡＲＥＸ）、カナダで公的取引が行われる環境商品の有力市場設立を目指した、シカゴ気候取引所（登録商標）との合弁事業モントリオール気候取引所（MCeX）など。 ▽電話会議／オーディオウェブ放送 ＭＸとＴＳＸグループは合併について説明する電話会議を開催し、オーディオウェブ放送を行う。 ＊投資家関係電話会議 １２月１０日午前８時半 金融アナリスト電話会議 英語：514 861-4190 1-800-952-4972 (北米無料電話) フランス語：514 861-1531 （同時通訳）1-877-461-2815（北米無料通話） リプレー：１２月１７日まで利用可能。アクセスの電話番号：514 861-2272 or 1-800-408-3053 英語はパスコード3245469を入力後、＃を入力。 フランス語はパスコード3245470を入力後、＃を入力。 ＊メディア関係電話会議 １２月１０日午前１０時 メディア電話会議 英語：514 861-1681 1-866-225-0198（北米無料通話） フランス語：514 861-4190 （同時通訳）1-877-667-7766（北米無料通話） リプレー：１２月１７日まで利用可能。アクセスの電話番号：514 861-2272 or 1-800-408-3053 英語はパスコード3245472を入力後、＃を入力。 フランス語はパスコード3245474を入力後、＃を入力。 これら電話会議はウェブ生放送され、ＭＸウェブサイト（www.m-x.ca）とＴＳＸウェブサイト（www.tsx.com）で９０日間保管される。 ＊ウェブリンク先 8:30 a.m. English: http://events.startcast.com/events/launch.asp?EventID(equal sign) 7637FD19-6074-4BE8-9E39-836A0350C82E or http://events.startcast.com/events/206/B0015 French: http://events.startcast.com/events/launch.asp?EventID(equal sign) A808A49A-01DD-4610-92D6-AC9CDE538A80 or http://events.startcast.com/events/206/B0016 10:00 a.m. English: http://events.startcast.com/events/launch.asp?EventID(equal sign) D8117E03-9D8C-4E6B-AE16-54A7561D80E6 or http://events.startcast.com/events/206/B0017 French: http://events.startcast.com/events/launch.asp?EventID(equal sign) 63A14546-75ED-42AF-A5B1-B20C2BBBFC1A or http://events.startcast.com/events/206/B0018 （了） ▽問い合わせ先 Steve Kee, Director, Corporate Communications, TSX Group (416) 947-4682, steve.kee(at)tsx.com; Paul Malcolmson, Director, Investor and Public Relations, TSX Group, (416) 947-4317, paul.malcolmson(at)tsx.com; JeanCharles Robillard, Director, Investor Relations and Communications, Montreal Exchange, (514) 871-3551, jcrobillard(at)m-x.ca(X.) |
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TSX Group and Montreal Exchange join forces to create TMX Group |
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PR28605 MONTREAL and TORONTO, Dec. 10 /CNW=KYODO JBN/-- - Combination creates an integrated, multi-asset class exchange group - Combination strengthens Montreal's position as the Canadian centre for derivatives expertise - MX shareholders to receive 0.5 of a common share of TSX Group and $13.95 in cash, after the effect of full proration - Represents $39.00 in value per MX common share based on the November 28, 2007 unaffected price of TSX Group common shares - Represents $42.56 in value per MX common share based on the December 7, 2007 closing price of TSX Group common shares - MX Board of Directors recommends that MX shareholders vote in favour of the combination Montreal Exchange Inc. (MX) and TSX Group Inc. (TSX Group) today announced that they have agreed to combine their organizations to create TMX Group Inc. (TMX Group), a leading integrated exchange group. "This combination grows out of a common vision for the future of the Canadian capital markets. Customers in Canada and internationally will benefit from increased liquidity levels, accelerated product development, a fully diversified product suite, and superior technology," said Richard Nesbitt, Chief Executive Officer of TSX Group. Luc Bertrand, President and Chief Executive Officer of the Montreal Exchange continued, "The new group will redefine the Canadian capital markets and strengthen its global positioning. TMX Group will list, trade, clear and offer market data for both cash and derivatives markets across multiple asset classes." "We are creating a new exchange group that builds on the respective strengths and successes of both organizations," said Mr. Bertrand. "I am enthusiastic about the future of the derivatives markets that Montreal Exchange has been building for many years. Through this agreement, Montreal will remain the centre of Canada's derivatives markets." "The combination is an important milestone in the development of the Canadian capital markets, delivering benefits to all market participants and the shareholders of both organizations," said Mr. Nesbitt. "We believe that an integrated national exchange is the optimal solution to meet the evolving requirements of our broader customer base." The head office of TMX Group will be located in Toronto. The Board of Directors, with 18 members initially, will be chaired by Wayne Fox, the current chair of TSX Group. It will include five MX designated board members, including Mr. Bertrand. The agreement requires that 25% of the directors of TMX Group be residents of Quebec. The head office of MX and the derivatives trading and related product operations will remain in Montreal. The Canadian Derivatives Clearing Corporation (CDCC) will expand its clearing mandate and continue to have its head office in Montreal. MX will also continue to manage the Montreal Climate Exchange as it develops into a leading market for exchange traded environmental products in Canada. The Autorite des marches financiers (AMF) will continue as the lead regulator for MX's operations. TMX Group will remain subject to a 10% ownership restriction, amendments to which will require the approval of each of the Autorite des marches financiers and the Ontario Securities Commission. Under the terms of the agreement, Mr. Nesbitt will be the Chief Executive Officer and Mr. Bertrand will be the Deputy Chief Executive Officer of TMX Group. Mr. Bertrand will continue in his role as President and Chief Executive Officer of MX. He will also assume responsibility for information technology of the TMX Group. Compelling Strategic Rationale for the Combination The combination of TSX Group and MX will create a leading exchange group encompassing multiple asset classes and comprising a broad range of cash and derivatives operations. By bringing together their respective knowledgeable and experienced teams, TMX Group will have the resources and scale to develop and successfully market new capital markets products, high value data services and to offer an integrated clearing solution to an enlarged and international customer base. Furthermore, TMX Group expects strong prospects for growth outside of Canada, particularly in the U.S. via MX's interest in Boston Options Exchange (BOX), to which TMX Group is strongly committed. This will place TMX Group in the best position to compete in today's rapidly evolving and increasingly competitive global financial marketplace. As an integrated exchange, MX offers trading and clearing of standardized financial derivatives products on its proprietary technology platform both in Canada and abroad, including through its significant ownership interest in BOX. MX's trading volume in its core markets grew at a compound annual growth rate (CAGR) of 29% from 2002 to 2006. MX's product portfolio is fully complementary to that of TSX Group, and with the combination, TSX Group is investing in a high growth business while further diversifying its revenue base. TSX Group owns and operates Canada's pre-eminent equity markets that list more mining and oil & gas issuers globally than any other exchange group. Trading volume of the 3,942 issuers listed on its equity exchanges grew at a CAGR of 21% from 2002 to 2006. TSX Group also owns Natural Gas Exchange, a leading North American exchange for the trading and clearing of natural gas and electricity contracts, and Shorcan Brokers Limited, Canada's first fixed income inter-dealer broker. The combination is expected to create significant value for TSX Group and MX shareholders through TMX Group's enhanced growth profile and opportunity to realize meaningful synergies. Cost synergies of $25 million per annum are targeted. These synergies are expected to be achieved through optimizing technology platforms, rationalizing premises and data centres and reducing corporate costs. Depending on the closing date, synergies will be partially phased in during 2008, with most of the synergies expected to be realized in 2009. In addition, revenue synergies will be targeted through the development of new trading, clearing and market data products and by leveraging the broader platform across multiple asset classes. "The transaction will result in a fully integrated marketplace creating a strong platform from which to continue our international expansion strategy," said Wayne Fox, Chair of TSX Group. "We look forward to building on Montreal Exchange's success and to contributing to the continued growth of Montreal's financial sector." "The MX Board of Directors has approved entering into this transaction and recommends that MX shareholders vote in favour of the combination," said Jean Turmel, Chairman of the Montreal Exchange. The agreement we have reached delivers significant shareholder value and will enhance Montreal's position in the national and global derivatives business." Terms of the Agreement MX and TSX Group have entered into a combination agreement (Agreement) pursuant to which TSX Group will indirectly acquire all of MX's outstanding common shares for total consideration of 15.3 million TSX Group common shares and $428 million in cash. Under the terms of the Agreement, MX shareholders will receive, at the election of each holder: - 0.7784 of a common share of TSX Group (the equivalent of $39.00 as at the market close on November 28, 2007, being the last business day prior to the confirmation of combination discussions by both companies), or - $39.00 in cash, for each common share of MX, subject in each case, to proration. After the effect of full proration, each MX shareholder will be entitled to receive 0.5 of a common share of TSX Group and $13.95 in cash. Those directors and officers of MX who hold approximately 7.0% of MX common shares outstanding, have irrevocably agreed to vote their shares in favour of the amalgamation. Financial Parameters of the Arrangement TSX Group plans to satisfy the cash portion of the purchase price and other transaction-related capital management initiatives through: - available cash on hand, and - a three-year $430 million term facility and a three-year $50 million revolving credit facility underwritten by BMO Capital Markets and Caisse Centrale Desjardins. With this financing plan, TMX Group will move to a more efficient capital structure. Additionally, TMX Group may continue to make purchases under its existing normal course issuer bid (NCIB) and may, at its expiry, renew its NCIB to permit the repurchase of up to 10% of its pro forma common shares, subject to market circumstances and applicable regulatory requirements. TMX Group intends to continue TSX Group's existing dividend policy. In connection with TSX Group's existing NCIB announced on August 1, 2007, TSX Group will be terminating its pre-defined plan with its appointed broker that permits TSX Group to repurchase its common shares at times when TSX Group would ordinarily not be active in the market. The combination is expected to be accretive to earnings per share before transaction amortization in 2009, provided the company repurchases the maximum number of common shares available under the NCIB. Transaction Process The combination will be effected by way of an amalgamation of MX with an indirect wholly-owned subsidiary of TSX Group under Part1A of the Companies Act (Quebec), requiring the approval of two-thirds of the votes cast by the shareholders of MX. A special meeting will be held to consider the amalgamation on or about February 13, 2008. The combination will also be subject to any required minority approvals under securities laws and to regulatory approvals, including approvals of the AMF, the Competition Bureau, Toronto Stock Exchange, the United States Securities and Exchange Commission and to certain other customary conditions for an agreement of this nature. The amalgamation is expected to close in the first quarter of 2008. At the time of its next annual shareholders' meeting, TSX Group Inc. will propose changing its name to TMX Group Inc. Other Transaction Terms MX has agreed to pay TSX a termination fee of $46 million in certain circumstances if the amalgamation is not completed. The Agreement includes customary non-solicitation and right to match provisions. Full details of the amalgamation will be included in an information circular which will be mailed to MX shareholders on or about January 14, 2008. Financial and Legal Advisors BMO Capital Markets and Desjardins Securities acted as financial advisors to TSX Group. In addition, TSX Group's Board of Directors received fairness opinions from the company's financial advisors that the consideration to be provided under the amalgamation is fair from a financial point of view to TSX Group. UBS Securities acted as strategic advisor to TSX Group with respect to the international aspects of the transaction. Citigroup Global Markets and National Bank Financial acted as financial advisors to MX. In addition, MX's Board of Directors received fairness opinions from the company's financial advisors that the consideration to be received under the amalgamation is fair from a financial point of view to MX shareholders. Davies Ward Phillips & Vineberg acted as legal counsel to TSX Group and Ogilvy Renault acted as legal counsel to MX. Cleary Gottlieb Steen & Hamilton acted as U.S. counsel to TSX Group. Non-GAAP Financial Measures Earnings per share (EPS) before transaction amortization does not have a standardized meaning as prescribed by Canadian GAAP and is therefore unlikely to be comparable to similar measures presented by other issuers. We may present this measure in order to quantify the impact of combining TSX Group with MX on financial performance and cash flows. Management will use this measure to assess the effectiveness of combining organizations to serve customers and grow our business. Forward-Looking Statements, Risks and Uncertainties This press release contains forward-looking statements, which are not historical facts but are based on certain assumptions and reflect our current expectations. These statements relate to, among other things, anticipated financial performance, business prospects, strategies, regulatory developments, new services, market forces, commitments, synergies, and technological developments. Forward-looking statements are typically identified by words such as "believe", "plan", "outlook", "anticipate", "continue", "estimate", "may", "will", "should", "could", and similar expressions. These forward-looking statements are subject to a number of risks and uncertainties that could cause actual results or events to differ materially from current expectations. Neither TSX Group nor MX undertakes to update or revise any forward-looking statement that may be made from time to time by either of them or on either of their behalf. Some of the risk factors that could cause actual results to differ materially from current expectations are: competition from other exchanges or marketplaces, including alternative trading systems, new technologies and other sources, on a national or international basis; dependence on the economy of Canada; failure to retain and attract qualified personnel; geopolitical factors which could cause business interruption; dependence on information technology; failure to implement our respective strategies; changes in regulation; risks of litigation; failure to develop or gain acceptance of new products; adverse effect of new business activities; dependence of our trading operations on a small number of clients; the risks associated with NGX's and CDCC's clearing operations; the risks associated with the credit of our customers; our cost structures being largely fixed; and dependence on market activity that is outside of our control. A description of the above mentioned items and certain additional risk factors are discussed in our materials, including TSX Group's 2006 Annual MD&A and Annual Information Form, MX's 2007 Non-offering Prospectus and other continuous disclosure documents filed with the securities regulatory authorities in Canada from time to time. The risk factors outlined in the previously mentioned documents are specifically incorporated herein by reference. Our business, financial condition or operating results could be materially adversely affected if any of these risks or uncertainties were to materialize. Given these risks and uncertainties, investors should not place undue reliance on forward-looking statements as a prediction of actual results. This news release does not constitute an offer to sell or the solicitation of an offer to buy any securities of TSX Group. Such an offer may only be made pursuant to a management information circular filed with or furnished to the securities regulatory authorities in Canada and the United States in connection with the proposed amalgamation. MX plans to file a management information circular with Canadian provincial securities regulators and TSX Group intends to file a registration statement with the United States Securities and Exchange Commission ("SEC") which will include the management information circular or to furnish the management information circular to the SEC pursuant to an exemption from registration. Investors and security holders are urged to read the management information circular regarding the proposed business combination when this document becomes available because it will contain important information in respect of the proposed transaction. Investors may obtain a free copy of the management information circular when it becomes available on SEDAR at www.sedar.com and a free copy of the registration statement and/or the management information circular when it becomes available on the SEC's website at www.sec.gov. The management information circular may also be obtained for free, once it has been mailed to MX shareholders, on MX's website www.m-x.ca or by directing a request to MX. About TSX Group Inc. TSX Group operates Canada's two national stock exchanges, Toronto Stock Exchange serving the senior equity market and TSX Venture Exchange serving the public venture equity market, NGX, a leading North American exchange for the trading and clearing of natural gas and electricity contracts and Shorcan, the country's first fixed income inter-dealer broker. TSX Group also owns Equicom, a leading provider of investor relations and related corporate communication services in Canada. TSX Group is headquartered in Toronto and maintains offices in Montreal, Winnipeg, Calgary and Vancouver. About Montreal Exchange Inc. MX is the Canadian derivatives exchange. MX offers trading in Canadian interest rate, index and equity derivatives. Clearing, settlement and risk management services are provided by an AA rated clearing house, the Canadian Derivatives Clearing Corporation, fully owned by the MX. MX's integrated trading and clearing services are supported by a proprietary suite of exchange technologies, known as SOLA(R). MX also has interests in: the Boston Options Exchange (BOX), a U.S. automated equity options market, for which MX is the technical operator; the Canadian Resources Exchange (CAREX), a new corporation created with NYMEX that is dedicated to developing the Canadian energy market; and the Montreal Climate Exchange (MCeX), a joint venture with the Chicago Climate Exchange(R), aiming to establish the leading market for publicly traded environmental products in Canada. Teleconference/Audio Webcast MX and TSX Group will host a teleconference / audio webcast to discuss the transaction Investor Conference Call ------------------------ December 10 at 8:30 a.m.: Financial analysts' teleconference. In English: 514 861-4190 1-800-952-4972 (toll-free in North America) In French: 514 861-1531 (simultaneous translation) 1-877-461-2815 (toll-free in North America) Replay: A replay will be available until Monday, December 17, 2007. To access the replay, please dial 514 861-2272 or 1-800-408-3053. For English, enter passcode 3245469 followed by the number sign. For French, enter passcode 3245470 followed by the number sign. Media Conference Call --------------------- December 10 at 10:00 a.m.: Media teleconference. In English: 514 861-1681 1-866-225-0198 (toll-free in North America) In French: 514 861-4190 (simultaneous translation) 1-877-667-7766 (toll-free in North America) Replay: A replay will be available until Monday, December 17, 2007. To access the replay, please dial 514 861-2272 or 1-800-408-3053. For English, enter passcode 3245472 followed by the number sign. For French, enter passcode 3245474 followed by the number sign. These teleconferences will be Webcast live and archived for 90 days on the MX website: www.m-x.ca as well as the TSX website: www.tsx.com. ------------------------------------------------------------------------- The WEB links are : 8:30 a.m. English: http://events.startcast.com/events/launch.asp?EventID(equal sign) 7637FD19-6074-4BE8-9E39-836A0350C82E or http://events.startcast.com/events/206/B0015 French: http://events.startcast.com/events/launch.asp?EventID(equal sign) A808A49A-01DD-4610-92D6-AC9CDE538A80 or http://events.startcast.com/events/206/B0016 10:00 a.m. English: http://events.startcast.com/events/launch.asp?EventID(equal sign) D8117E03-9D8C-4E6B-AE16-54A7561D80E6 or http://events.startcast.com/events/206/B0017 French: http://events.startcast.com/events/launch.asp?EventID(equal sign) 63A14546-75ED-42AF-A5B1-B20C2BBBFC1A or http://events.startcast.com/events/206/B0018 CONTACT: Steve Kee, Director, Corporate Communications, TSX Group (416) 947-4682, steve.kee(at)tsx.com; Paul Malcolmson, Director, Investor and Public Relations, TSX Group, (416) 947-4317, paul.malcolmson(at)tsx.com; JeanCharles Robillard, Director, Investor Relations and Communications, Montreal Exchange, (514) 871-3551, jcrobillard(at)m-x.ca (X.) SOURCE: TSX Group Inc.; Toronto Stock Exchange; TSX Corporate Announcements; Montreal Exchange Inc. |