証券市場におけるブロックチェーン実用化の成功のためには業界の協調が必要

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証券市場におけるブロックチェーン実用化の成功のためには業界の協調が必要

AsiaNet 64331

【香港2016年5月20日PR Newswire】SWIFT Institute(http://www.swiftinstitute.org/ )が発表した新しい報告書(http://www.swiftinstitute.org/papers/the-impact-and-potential-of-blockchain-on-securities-transaction-lifecycle/ )は証券市場におけるブロックチェーン(ないしは共通分散型台帳)の実用化について詳細な検討を加えている。

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「証券取引ライフサイクルにおけるブロックチェーンの影響および可能性」(The Impact and Potential of Blockchain on the Securities Transaction Lifecycle)(http://www.swiftinstitute.org/papers/the-impact-and-potential-of-blockchain-on-securities-transaction-lifecycle/ )と題した報告書は、テクノロジーおよびポストトレードプロセッシングに従事する75団体の個人とのインタビューとフォーカスグループ・ミーティングに基づいている。英国のラフバラ大学経営経済学部のアリステア・ミルン氏とZ/Yen Groupのマイケル・メイネリ氏が作成した報告書は、ブロックチェーンは業界変革の可能性を提供するが、その効果を最大限に享受するために、ビジネスプロセス変革のための時間とリソースを確保する取締役会レヴェルの賛同と監督官庁の積極的支援が必要だと指摘している。

共通分散型台帳は、アクセスおよび更新権を暗号でコントロールすることによって、合意済みおよび有効なデータの共有を可能にする。これを採用すれば、世界の証券取引のポストトレードプロセッシングのコストを実質的に年間400億ドル以上削減するとともに、その他の金融サービス活動におけるコストおよびリスクも大幅に削減する。しかし、危険なのは、テクノロジーが必要とされる企業内部および企業間のビジネスプロセス変革も達成するとの非現実的な期待を抱くことである。今回の調査で分かった重要事項は、ブロックチェーンを全面的に採用するには複数の証券市場企業におけるビジネスプロセスの抜本的な再構築が必要であるということである。

メイネリ氏は「金融サービスおよびメディアの間では、コストとリスクを大幅に削減できる共通分散型台帳の潜在的な可能性が強調され、一部ではこのテクノロジーが金融市場の業務を完全に変革すると指摘する向きがある。しかしながら、現場の人々、政策立案者、業界コメンテーターは一様にテクノロジーを深く理解するに至っていない。ブロックチェーン・テクノロジーは業界にとって重要なメリットをもたらすようにみえるが、ほとんどの人がその方法や理由を正確に説明できない」と語った。

調査(http://www.swiftinstitute.org/papers/the-impact-and-potential-of-blockchain-on-securities-transaction-lifecycle/ )の一環として、両学者は以下の3つの仮設を詳細に検証した。

(1)世界の証券市場のために使用される共通分散型台帳では適切なアクセス階層が必要となる

(2)変化は細分化され実行されるべきか、もしくは業界レヴェルで実行されるべきか

(3)このテクノロジーの恩恵を得るために、既存のビジネスプロセスの大きな変化が必要とされるかどうか

実際、共通分散型台帳のメリットの一部は、比較的簡潔な方法で得られる。例えば、双方の共通台帳で取引実行時のデータを記録することによって取引に対する双方の照合コストの大幅な削減ができる。ブロックチェーンに伴うその他の目標、すなわち決済サイクルのほぼリアルタイムへの短縮、あるいは手作業を省くいわゆる「スマートコントラクト」の採用などは、共通分散型台帳テクノロジーを全く必要としない。

ミルン氏は「証券市場で共通分散型台帳を使用する課題は、技術的可能性を実証するだけでなく、証券会社におけるビジネスプロセスを根本的に変革するために必要な業界における協調を達成することである。ブロックチェーン・モデルに移行することによって、業界がビジネスプロセスを協調する機会が生まれるとともに、ポストトレードプロセッシングで長年おざなりとなってきた非効率性にも対処できる。しかし、ブロックチェーンのメリットを全面的に享受するには買い手、売り手、規制当局からの支援が必要である」と語った。

報告書全文はウェブサイトhttp://www.swiftinstitute.org/papers/the-impact-and-potential-of-blockchain-on-securities-transaction-lifecycle/ )を参照。

▽SWIFT Instituteについて

2012年創業のSWIFT Instituteは、金融業界の現行業務と将来のニーズの理解を深める独立系の調査を支援している。SWIFTが運営し、世界のトップ大学の学者と緊密な協力を進めるSWIFT Instituteは金融業界と学会とを結集し、世界にとって重要な問題に関する新しい発想を追求し、その知識を共有する。

調査は支払い、清算/決済、キャッシュ管理、貿易金融、信託、証券などの分野を含むトランザクションバンキングのさまざまな分野をカバーする。

詳細はLinkedIn: SWIFT Institute、Twitter: @SWIFTInstituteでフォローするか、ウェブサイトhttp://www.swiftinstitute.org/ を参照。

▽SWIFTについて

SWIFTはグローバルな会員制協同組合であり、安全な金融メッセージング・サービスを提供するリーディングプロバイダーである。

同社は金融コミュニティーにコミュニケーションに必要なメッセージングとその標準化を支えるプラットフォームを提供し、また決済ネットワークへのアクセスやシステム統合、金融犯罪コンプライアンスを支援する製品およびサービスを提供している。

SWIFTは、200を超える国と地域にある1万1000以上の銀行、証券会社、市場インフラ、法人顧客をつなぐ通信プラットフォーム、製品、サービスを提供している。SWIFTを活用することで標準化された安全かつ確実な金融メッセージングの実現が可能である。SWIFTは信頼できるサービスプロバイダーとして、国内外の円滑な金融取引を促進し、グローバルな商取引をサポートする。コスト削減、リスク軽減、業務効率化実現の手法、最高品質の業務を絶え間なく追求している。

SWIFTはベルギーに本社を置き、国際的なガバナンスと監督を通じて、組合体制の中立的かつグローバルな特性を発揮する。グローバルなネットワークを介して、すべての主要な金融センターで積極的に活動を展開している。

詳しくはwww.swift.com (http://www.swift.com/ )を参照するか、Twitter:@swiftcommunity (https://twitter.com/swiftcommunity )およびLinkedIn:SWIFT (http://www.linkedin.com/company/swift )でフォローを。

▽問い合わせ先

Cognito

swift@cognitomedia.com

+44-(0)20-7426-9400

ソース:SWIFT

(日本語リリース:クライアント提供)

Industry Collaboration is Necessary for the Successful Application of Blockchain in Securities Markets

PR64331

HONG KONG, May 9, 2016 /PRNewswire=KYODO JBN/ --

   New research (

http://www.swiftinstitute.org/papers/the-impact-and-potential-of-blockchain-on-securities-transaction-lifecycle/)

published by the SWIFT Institute (http://www.swiftinstitute.org/) investigates

the practical application of blockchain (or mutual distributed ledger)

technologies in securities markets.  

   Logo - http://photos.prnasia.com/prnh/20160127/8521600559Logo

   The paper, entitled 'The Impact and Potential of Blockchain on the

Securities Transaction Lifecycle' (

http://www.swiftinstitute.org/papers/the-impact-and-potential-of-blockchain-on-securities-transaction-lifecycle/),

is based on interviews and focus group meetings with individuals from 75

organisations working in technology and post-trade processing. The paper,

prepared by Alistair Milne, from Loughborough University's School of Business

and Economics, and Michael Mainelli from Z/Yen Group, finds that while

blockchain offers the potential to transform the industry, fully achieving

these benefits will require board level buy-in to a substantial commitment of

time and resource, and active regulatory support for reform of business

processes, with relatively little short term payoff.

   Mutual distributed ledgers allow the sharing of agreed and validated data

with cryptographic control over access and updating rights. Their application

could substantially reduce the $40bn per year or more of costs in global

post-trade processing of securities trades and achieve substantial reductions

of costs and risk in other financial services activities. However, there is a

danger of building unrealistic expectations of the extent to which the

technology on its own will address the underlying need for co-ordinated change

of business processes both within and between firms. The principal finding of

this research is that the full application of blockchain will require

substantial re-engineering of business processes across multiple securities

market firms.

   Mainelli explains, "Strong claims are now being made in financial services

and the media about the potential of mutual distributed ledgers to reduce costs

and risks enormously, some suggesting that this technology will completely

transform financial market operations. Deep understanding of the technology,

however, lags well behind the hype amongst practitioners, policy makers and

industry commentators alike. Blockchain technology seems to promise major

benefits for the industry, but few can say exactly how or why."

   As a part of the research (

http://www.swiftinstitute.org/papers/the-impact-and-potential-of-blockchain-on-securities-transaction-lifecycle/),

the academics investigated three hypotheses:

   1. the appropriate access levels needed in a mutual distributed ledger used

      for global securities markets;

   2. whether change should be piecemeal or carried out at an industry level;

      and

   3. whether the benefits of this technology requires major changes to

      existing business processes.

   In practice some benefits of mutual distributed ledgers can be achieved

using relatively simpler approaches e.g. reducing the substantial costs of

reconciliation between the two sides to a trade by recording data at the time

of trade execution in a shared bilateral ledger. Other goals associated with

blockchain - the contraction of the settlement cycle to near-real time or the

employment of so called 'smart contracts' to remove manual processing - do not

require mutual distributed ledger technology at all.  

   Milne adds; "The challenge of using mutual distributed ledgers in securities

markets is not just in demonstrating technological feasibility, but in

achieving the necessary industry coordination to reengineer business processes

across securities firms. Moving to a blockchain model provides an opportunity

for the industry to harmonise business processes, and it may also address the

much long-neglected inefficiencies in post-trade processing. However, to

realise the full benefits of blockchain will require buy-in from the buy-side,

sell-side and regulators."

   Please click here: (

http://www.swiftinstitute.org/papers/the-impact-and-potential-of-blockchain-on-securities-transaction-lifecycle/)

to download a full copy of the research paper.

   About SWIFT Institute

   Launched in April 2012, the SWIFT Institute fosters independent research to

extend the understanding of current practices and future needs across the

financial industry. Managed by SWIFT, and working in close collaboration with

academics from top international universities, the SWIFT Institute brings the

financial industry and academia together to explore ideas and share knowledge

on topics of global importance.

   The research covers various aspects of transaction banking, including the

following areas: Payments, Clearing / Settlement, Cash Management, Trade

Finance, Trust and Securities.  

   For more information, please follow us on LinkedIn: SWIFT Institute or

Twitter: @SWIFTInstitute or visit http://www.swiftinstitute.org/.

   About SWIFT

   SWIFT is a global member-owned cooperative and the world's leading provider

of secure financial messaging services.

   We provide our community with a platform for messaging and standards for

communicating, and we offer products and services to facilitate access and

integration, identification, analysis and financial crime compliance.

   Our messaging platform, products and services connect more than 11,000

banking and securities organisations, market infrastructures and corporate

customers in more than 200 countries and territories, enabling them to

communicate securely and exchange standardised financial messages in a reliable

way.  As their trusted provider, we facilitate global and local financial

flows, support trade and commerce all around the world; we relentlessly pursue

operational excellence and continually seek ways to lower costs, reduce risks

and eliminate operational inefficiencies.

   Headquartered in Belgium, SWIFT's international governance and oversight

reinforces the neutral, global character of its cooperative structure. SWIFT's

global office network ensures an active presence in all the major financial

centres.

   For more information, visit: www.swift.com or follow us on Twitter:

@swiftcommunity (https://twitter.com/swiftcommunity) and LinkedIn: SWIFT

(http://www.linkedin.com/company/swift)

   Contacts: Cognito

             swift@cognitomedia.com  

             +44-(0)20-7426-9400

    SOURCE:  SWIFT

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